타임트리

1. 듀레이션이란? 금리 변화에 따른 채권가격의 민감도를 말한다. 쉽게 말해 금리 변동으로 인한 채권가격의 상승하락이 얼마나 큰지 나타내는 척도라고 이해하면 된다. 채권만기가 길수록 시중금리(이자율)에 영향을 많이 받는다. 채권만기가 길수록 듀레이션이 길어진다고 말할 수 있다. 반대로 채권만기가 짧을 수록 시중금리(이자율)에 영향을 적게 받는다 채권만기가 짧을수록 듀레이션이 짧아진다고 말할 수 있다. 즉 채권만기와 듀레이션은 비례관계이다. 이렇게 이해할 수도 있다. 듀레이션이 길면 같은 금리변화라도 채권가격 민감도가 더 크며, 듀레이션이 짧으면 같은 금리변화에도 채권가격 민감도가 더 작다. 채권가격, 금리에는 듀레이션의 개념 반드시 이해하고 있어야한다. 그런데 듀레이션은 꼭 채권에만 적용되는 건 아니다...

1. 채권투자 수익 구조 채권에 투자하면 이자수익과 자본수익을 얻을 수 있습니다. 이자수익은 채권가격 변동에 관계없이 채권만기가 도달하면 얻을 수 있으며 자본손익은 채권가격 변동에 의해 발생하는 시세차익으로 얻을 수 있습니다. 특히 채권가격 변동에 의해 발생하는 자본수익은 금리와 밀접한 관계가 있으니 확실하게 이해할 필요가 있습니다. 2. 채권가격과 금리의 관계 채권가격은 금리가 결정합니다. 채권금리가 하락하면 채권가격이 상승하고 채권금리가 상승하면 채권가격이 하락합니다. 즉 금리와 가격은 역의 관계입니다. 금리하락 → 가격상승 → 자본이익 금리상승 → 가격하락 → 자본손실 채권을 공부하다보면 '금리'에 대한 부분이 헷갈립니다. 특히 채권이라는 상품은 금리가 고정이 되어있는 걸로 아는데 채권금리가 하락하..