타임트리

1. 금리와 부채 상황이 비슷하다. 일본의 부동산 버블 붕괴 직전인 1989년쯤에는 일본에서 주택담보대출 LTV 120%가 가능했습니다. 대출금만으로 집을 구매할 수 있었다는 뜻이죠. 일본인들은 부동산 대출받기가 매우 쉬웠습니다. 그렇기에 일본인들은 최대한 대출을 끼고 주택을 매수했습니다. 부동산 가격은 오른다는 심리와 함께 쉬운 대출 승인은 상황을 더욱 부추겼습니다. 이 때문에 당시 일본인들은 엄청난 양의 부채를 보유하고 있었습니다. 1980년대 중반부터 일본은 인플레이션을 잡기 위해서 금리인상을 진행했었습니다. 그러나 1987년 다우존스 지수가 하루만에 22% 이상 하락하는 블랙먼데이를 경험하고 나서부터 금리인상을 멈췄습니다. 금리 인상은 1989년 중반이 넘어서부터 다시 시작했습니다. 문제는 금리 ..

1. 루브르 합의와 블랙먼데이1987년 2월 루브르 합의 이후 일본을 포함한 글로벌 자산시장은 강한 상승세를 보이기 시작했습니다.플라자 합의와 루브르 합의는 앞으로 서독과 일본이 글로벌 수요처의 역할을 수행하겠다는 선언이기도 했기 때문입니다. 기존에 글로벌 수요처 역할을 수행하고 있는 미국이 쌍둥이 적자로 힘들어하고 있던 때에 새로운 글로벌 수요처가 나타났으니 전 세계가 환호할 수 밖에 없었던 것입니다.  그러나 제1차, 2차 세계대전으로 하이퍼 인플레이션을 경험해보았던 독일(서독)은 인플레이션을 매우 경계하는 경향이 있기에, 서독은 자산시장이 과열되기 시작하자 금리인상을 준비합니다. 이는 일본도 마찬가지였습니다. 안그래도 자산시장 과열로 인해 걱정하고 있던 일본은 서독이 금리인상을 준비하자 이 움직임에..